TKO Hotels ofrece $2.0 mil millones por los hoteles de Service Properties Trust

TKO Hotels ha anunciado una oferta formal por escrito para adquirir toda la cartera hotelera de Service Properties Trust por $2.0 mil millones en efectivo. En un comunicado emitido desde Aberdeen, Dakota del Sur, el 9 de octubre de 2026, TKO LLC afirmó que la compra propuesta permitiría a Service Properties Trust (SVC) reducir deuda y concentrarse en su negocio de inmuebles comerciales en régimen de arrendamiento neto.

La propuesta no constituye una operación acordada y sigue sujeta a negociación, a la aprobación del consejo de administración de SVC y a la formalización de la documentación definitiva. Para los inversores y operadores hoteleros, plantea un posible cambio de propietario de la cartera junto con la salida total de SVC del negocio hotelero, en lugar de las desinversiones selectivas por las que, según TKO, ha optado la dirección de SVC.

La oferta busca una salida total del negocio hotelero

TKO sostuvo que la oferta valora los hoteles con una prima sustancial respecto a su valoración implícita de mercado. Según el oferente, el precio de compra propuesto de $2.0 mil millones solo por la cartera hotelera supera toda la capitalización bursátil actual de SVC.

Para respaldar su planteamiento, TKO citó la cotización de cierre de SVC de $6.49 el 6 de octubre de 2026 y una caída superior al 50% en los doce meses anteriores. Estas cifras formaban parte de los argumentos de TKO a favor de un cambio estratégico más amplio, y no de una valoración avalada por SVC.

Jim Koehler, consejero delegado de TKO, destacó la importancia de la adquisición propuesta para el oferente. «Esta adquisición representa una oportunidad transformadora para nuestra firma», afirmó, y añadió que TKO quería entablar conversaciones con el consejo y la dirección de SVC para alcanzar un acuerdo.

La reducción de deuda sustenta los argumentos de TKO

TKO afirmó que los ingresos de la venta permitirían a SVC amortizar más del cuarenta por ciento (40%) de su deuda pendiente y conservar su plataforma de arrendamiento neto. Describió este negocio como una cartera de 745 inmuebles que genera más de $500 millones de EBITDA anual.

El oferente contrapuso lo que describió como flujos de caja predecibles y necesidades de capital limitadas de los inmuebles comerciales en régimen de arrendamiento neto a la complejidad operativa, las inversiones de capital y la exposición al ciclo económico de los hoteles. TKO sostiene que mantener ambos negocios en un mismo balance hace que la cartera hotelera determine el coste de capital de SVC.

TKO también argumentó que era poco probable que SVC pudiera replicar su actual coste medio ponderado de la deuda en futuras operaciones de refinanciación, dadas las condiciones actuales y previstas de los tipos de interés. Señaló que podría necesitarse capital adicional para atender el servicio de la deuda y cuestionó que seguir destinando recursos a los hoteles mejorara sustancialmente las perspectivas de refinanciación de SVC.

Aún se requieren negociaciones con el consejo y acuerdos

TKO afirmó que había contratado asesores jurídicos y financieros y que estaba preparada para avanzar hacia acuerdos definitivos. Koehler sostuvo que la estructura de pago en efectivo eliminaba el riesgo de financiación, aunque la adquisición propuesta sigue sujeta a condiciones.

El cierre exigiría el cumplimiento o la dispensa de las condiciones habituales, así como la aprobación del consejo de SVC y la firma de la documentación. TKO advirtió de que no había garantías de que se firmara un acuerdo ni de que la operación se cerrara en los términos o plazos previstos, o de que llegara a cerrarse.