TKO Hotels предлагает $2.0 млрд за отели Service Properties Trust

TKO Hotels объявила о направлении официального письменного предложения о покупке всего гостиничного портфеля Service Properties Trust за $2.0 млрд денежными средствами. В сообщении, опубликованном в Абердине, штат Южная Дакота, 9 октября 2026 года, TKO LLC заявила, что предлагаемая покупка позволит Service Properties Trust (SVC) сократить долг и сосредоточиться на сдаче торговой недвижимости в аренду на условиях net lease.

Сделка пока не согласована: предложение требует переговоров, одобрения совета директоров SVC и оформления окончательной документации. Для инвесторов и гостиничных операторов оно обозначает возможную смену владельца портфеля и полный выход SVC из гостиничного бизнеса вместо выборочной продажи активов, которой, по словам TKO, отдавало предпочтение руководство SVC.

Предложение предусматривает полный выход из гостиничного бизнеса

TKO утверждает, что предложение оценивает отели со значительной премией к их подразумеваемой рыночной стоимости. По данным потенциального покупателя, предложенная цена в $2.0 млрд только за гостиничный портфель превышает всю текущую биржевую капитализацию SVC.

В подтверждение своей позиции TKO привела цену акций SVC на закрытии торгов 6 октября 2026 года — $6.49 — и их падение более чем на 50% за предшествующие двенадцать месяцев. Эти показатели были частью аргументации TKO в пользу более масштабного пересмотра стратегии, а не оценкой стоимости, одобренной SVC.

Генеральный директор TKO Джим Кёлер подчеркнул значимость предлагаемого приобретения для компании-покупателя. «Это приобретение открывает для нашей компании возможность кардинальных преобразований», — сказал он, добавив, что TKO хотела бы начать взаимодействие с советом директоров и руководством SVC для достижения соглашения.

Сокращение долга — ключевой аргумент TKO

По заявлению TKO, выручка от продажи позволит SVC погасить более сорока процентов (40%) непогашенной задолженности, сохранив при этом свой бизнес net lease. Компания описала его как портфель из 745 объектов, приносящий более $500 млн EBITDA в год.

Потенциальный покупатель противопоставил предсказуемые, по его оценке, денежные потоки и ограниченную потребность в капитале в сегменте торговой недвижимости с арендой net lease операционной сложности, капитальным затратам и подверженности гостиниц циклическим колебаниям. По мнению TKO, сохранение обоих направлений на одном балансе приводит к тому, что именно гостиничный портфель определяет стоимость капитала SVC.

TKO также заявила, что с учётом текущей и прогнозируемой ситуации с процентными ставками SVC вряд ли сможет сохранить существующую средневзвешенную стоимость долга при будущем рефинансировании. По её словам, для обслуживания долга может потребоваться дополнительный капитал. Компания также поставила под сомнение то, что дальнейшие расходы на отели существенно улучшат перспективы рефинансирования SVC.

Переговоры с советом директоров и подписание соглашений ещё впереди

TKO сообщила, что привлекла юридических и финансовых консультантов и готова работать над окончательными соглашениями. Кёлер заявил, что оплата денежными средствами исключает риск, связанный с финансированием, хотя предлагаемое приобретение по-прежнему зависит от выполнения ряда условий.

Для завершения сделки потребуется выполнить стандартные условия закрытия или отказаться от них, а также получить одобрение совета директоров SVC и подписать документацию. TKO предупредила, что нет никаких гарантий ни подписания соглашения, ни закрытия сделки на предполагаемых условиях или в ожидаемые сроки, ни её осуществления вообще.